Giá trị hiện tại ròng (NPV) là gì? Công thức tính và ứng dụng

NPV (Net Present Value), hoặc giá trị hiện tại ròng, là một công cụ quan trọng trong tài chính giúp đánh giá tính khả thi của một dự án đầu tư. Tại bài viết dưới đây chúng tôi sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về khái niệm NPV, công thức tính, và cách áp dụng nó để ra quyết định đầu tư thông minh.

NPV là giá trị hiện tại ròng giúp các nhà giao dịch tính được mức độ khả thi của dự án

Khái niệm chỉ số NPV là gì?

Khác với các chỉ báo RSI và chỉ báo MACD, NPV là giá trị hiện tại ròng của các dòng tiền chi ra và thu nhập dự kiến thu được từ khoản đầu tư, được chiết khấu về thời điểm hiện tại. Đây là sự chênh lệch giữa giá trị hiện tại của dòng tiền vào và giá trị hiện tại của dòng tiền ra trong một khoảng thời gian nào đó.

NPV được sử dụng rộng rãi trong việc thẩm định các dự án dài hạn bằng cách sử dụng giá trị thời gian của tiền. Nó giúp các nhà đầu tư và doanh nghiệp đánh giá khả năng sinh lời của một dự án và quyết định có nên thực hiện dự án đó.

NPV giúp đánh giá khả năng sinh lời của dự án. Dưới đây là ý nghĩa của NPV trong các trường hợp khác nhau:

• NPV dương: Dự án có NPV dương thường đáng đầu tư, vì nó cho thấy dự án sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn chi phí đầu tư.
• NPV âm: Dự án có NPV âm thường không nên thực hiện, vì nó cho thấy dự án sẽ không mang lại lợi nhuận đủ để bù đắp chi phí đầu tư.
• NPV bằng 0: Dự án có NPV bằng 0 cho thấy dự án sẽ hòa vốn, không mang lại lợi nhuận cũng không bị lỗ.

Dòng tiền thuần (CFt) là gì?

Dòng tiền thuần là một khái niệm cơ bản khi tính toán NPV. Dòng tiền thuần tại mỗi thời điểm (t) được định nghĩa là thu nhập trừ chi phí tại thời điểm đó.

• Thu nhập: Bao gồm tất cả các khoản tiền mà dự án tạo ra tại thời điểm ( t ).
• Chi phí: Bao gồm tất cả các khoản tiền mà dự án phải chi ra tại thời điểm ( t ).

Ví dụ, nếu một dự án tạo ra 100 triệu đồng thu nhập và phải chi 70 triệu đồng cho các chi phí vận hành trong một tháng, thì dòng tiền thuần của tháng đó là 30 triệu đồng.

Giá trị dòng của NPV tính được các dòng tiền chi ra và thu nhập dự kiến thu được

Chi phí đầu tư ban đầu (C0) là gì?

Chi phí đầu tư ban đầu là tổng số tiền mà bạn cần đầu tư tại thời điểm bắt đầu dự án, thường được ký hiệu là (C0). Đây là khoản tiền cần thiết để khởi động và vận hành dự án.

Ví dụ: Nếu bạn muốn mở một quán cà phê, chi phí đầu tư ban đầu có thể bao gồm tiền thuê mặt bằng, mua thiết bị, nguyên liệu, và các chi phí khác liên quan đến việc thiết lập quán.

Tỷ lệ chiết khấu (r) là gì?

Tỷ lệ chiết khấu là lãi suất không rủi ro hoặc lãi suất yêu cầu, dùng để tính giá trị hiện tại của dòng tiền tương lai. Tỷ lệ này phản ánh mức độ rủi ro và kỳ vọng lợi nhuận của dự án. Ví dụ, nếu bạn sử dụng lãi suất không rủi ro như lãi suất trái phiếu chính phủ, nó sẽ giúp bạn đánh giá giá trị hiện tại của dòng tiền một cách bảo thủ hơn.

Công thức tính NPV chuẩn nhất

Công thức tính chỉ số NPV được tính như sau:

Nếu dự án dài hạn có nhiều dòng tiền thì bạn sẽ tính NPV của dự án theo công thức sau:

Trong đó

• NPV: Giá trị hiện tại ròng
• Ct: Dòng tiền vào hoặc ra tại thời điểm t
• r: Lãi suất không rủi ro hoặc lãi suất yêu cầu
• t: Thời gian (thường tính theo năm) dự án
• C0: Chi phí đầu tư ban đầu.

Công thức tính toán giá trị ròng hiện tại NPV rất đơn giản

Nếu các dòng tiền của dự án sau 1 năm mới được thanh toán bạn sẽ tính NPV theo công thức sau:

Trong đó:

• i: Là tỷ suất lợi tức theo yêu cầu hoặc là lãi suất chiết khấu.
• t: Là khoảng thời gian.

Các bước tính NPV hiệu quả dành cho một dự án

Để tính NPV của một dự án, bạn cần thực hiện các bước sau:

Bước 1: Xác định dòng tiền

Xác định các dòng tiền vào và ra của dự án trong từng năm. Điều này bao gồm cả chi phí ban đầu và các dòng tiền thuần dự kiến trong tương lai.

Bước 2: Chọn tỷ lệ chiết khấu

Chọn một tỷ lệ chiết khấu phù hợp. Tỷ lệ này có thể là lãi suất không rủi ro hoặc lãi suất yêu cầu dựa trên mức độ rủi ro của dự án.

Bước 3: Áp dụng công thức

Sử dụng công thức NPV để tính toán giá trị hiện tại ròng.

Ví dụ: Bạn có một dự án với chi phí đầu tư ban đầu là 100 triệu đồng và dự kiến thu được các dòng tiền như sau:

Tỷ lệ chiết khấu là 10%.

NPV = (30 / (1 + 0.10)^1) + (40 / (1 + 0.10)^2) + (50 / (1 + 0.10)^3) – 100

Sau khi tính toán, bạn sẽ có giá trị NPV của dự án.

Thực hiện tính giá trị ròng hiện tại NPV chỉ cần 3 bước đơn giản

Ứng dụng của chỉ báo NPV trong thực tiễn

NPV không chỉ là một công cụ lý thuyết mà còn được áp dụng rộng rãi trong thực tiễn kinh doanh và đầu tư.

Lập kế hoạch đầu tư

NPV giúp bạn xác định liệu một dự án có mang lại lợi nhuận hay không. Nếu NPV dương, điều đó cho thấy rằng dự án có khả năng tạo ra lợi nhuận sau khi trừ đi chi phí đầu tư ban đầu và các chi phí vận hành khác.

Lập ngân sách vốn

NPV giúp các công ty lập ngân sách vốn trên các sàn Forex hay các sàn chứng khoán hiệu quả bằng cách đánh giá khả năng sinh lời của các dự án khác nhau và phân bổ nguồn vốn một cách tối ưu.

Đánh giá khả thi

NPV cung cấp một cái nhìn tổng quan về tính khả thi của dự án. Nếu NPV âm, có thể dự án không đủ khả năng sinh lời và bạn cần xem xét lại kế hoạch kinh doanh hoặc tìm kiếm các cơ hội đầu tư khác.

So sánh dự án

NPV cho phép so sánh giữa các dự án khác nhau. Dự án có NPV cao hơn thường được ưu tiên hơn vì nó mang lại lợi nhuận cao hơn.

Chỉ báo NPV có thể được ứng dụng vào việc lập kế hoạch, lập ngân sách vốn,….

Ưu và nhược điểm của NPV

Để có cái nhìn khách quan và thực hiện giao dịch forex hiệu quả bạn có thể đánh giá một số ưu và nhược điểm của chỉ số NPV sau:

Ưu điểm

• Đánh giá khả năng sinh lời: NPV giúp đánh giá khả năng sinh lời của dự án một cách chính xác.
• Tối ưu hóa ngân sách vốn: NPV hỗ trợ trong việc phân bổ nguồn vốn hiệu quả.
• Dễ so sánh dự án: NPV cho phép so sánh giữa các dự án khác nhau dựa trên giá trị hiện tại ròng.
• Tùy chỉnh đơn giản: Trong các công thức tính toán của NPV các nhà đầu tư có thể tùy chỉnh được tỷ lệ chiết khấu để phản ánh được các trường hợp rủi ro có thể xảy ra phù hợp với tình hình thực tế không.

Nhược điểm

• Phụ thuộc vào tỷ lệ chiết khấu: Giá trị NPV phụ thuộc vào tỷ lệ chiết khấu chọn, nếu chọn sai có thể dẫn đến kết quả không chính xác.
• Không phản ánh rủi ro: NPV không phản ánh đầy đủ mức độ rủi ro của dự án, cần kết hợp với các chỉ số khác để có đánh giá toàn diện.

NPV có ưu điểm giúp đánh giá khả năng sinh lời, tối ưu hóa ngân sách vốn, so sánh dự án,…

Những lưu ý khi tính NPV mà doanh nghiệp cần biết

Tính toán NPV không chỉ đơn giản là cộng và trừ các con số; nó đòi hỏi sự chính xác và cẩn thận trong từng bước.

Chọn tỷ lệ chiết khấu phù hợp

Tỷ lệ chiết khấu (r) là một yếu tố quan trọng khi tính NPV. Tỷ lệ này phản ánh giá trị thời gian của tiền và thường được tính dựa trên các yếu tố như lãi suất vay, lạm phát, và rủi ro liên quan đến dự án. Chọn một tỷ lệ chiết khấu phù hợp sẽ giúp bạn có được kết quả NPV đáng tin cậy.

Dự đoán dòng tiền chính xác

Dự đoán dòng tiền thuần tại mỗi thời điểm là bước then chốt. Bạn cần phải có một kế hoạch kinh doanh chi tiết và dự báo chính xác về thu nhập và chi phí của dự án trong từng giai đoạn.

Giá trị ròng NPV hiệu quả bạn cần chọn tỷ lệ chiết khấu phù hợp, dự đoán dòng tiền chính xác

NPV là một công cụ quan trọng trong thẩm định dự án đầu tư. Nó giúp bạn đánh giá tính khả thi, lập kế hoạch đầu tư, và phân bổ ngân sách một cách hiệu quả. Khi tính toán NPV, hãy đảm bảo chọn tỷ lệ chiết khấu phù hợp và dự đoán dòng tiền chính xác. Hy vọng với những thông tin trên sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về NPV và cách áp dụng nó trong các quyết định đầu tư của mình. Các bạn muốn tìm hiểu rõ hơn về thị trường ngoại hối tham khảo thêm các bài viết khác của chúng tôi nhé!